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THE HINDU EDITORIAL With Vocabulary




Alert amid uncertainty: On RBI holding interest rates

Aug 8, 2020

The RBI holds interest rates citing concerns about inflation outlook
The RBI has prudently decided to keep its powder dry for now, citing the “extreme uncertainty” that characterises the current outlook for inflation and economic activity. Observing that the “unprecedented shock” from the pandemic has left the economy stressed, the RBI said that while the monetary policy committee recognised the primacy of supporting a recovery, it was necessarily mindful of its inflation targeting mandate. The picture on prices is clouded by many uncertainties. While the provisional June CPI inflation reading of 6.1% had edged over the upper bound of the mandated medium-term goal of 4% plus/minus 2%, a spike in food prices as well as cost push pressures from higher transport fuel and raw material prices were combining to obscure the inflation outlook. Vowing to ensure that the policy stance remains ‘accommodative’ for as long as needed to revive growth, Governor Shaktikanta Das emphasised that the RBI was ready to act on rates once a durable reduction in inflation was sighted. For now, however, the projections remain less than encouraging. The latest round of households’ expectations of price gains in an RBI survey shows that consumers expect inflation to remain elevated in the near term — a finding that the RBI’s assessment broadly backs.
The prognosis on the economy is also worrisome. While the RBI expects the rural economy to turn in a robust recovery on the back of a strong showing by agriculture, a deterioration in consumer sentiment in the central bank’s July survey undermines the prospects for a more broadbased revival in domestic demand. Additionally, external demand faces headwinds from a world economy in recession and as global trade shrinks. Forecasting a contraction in real GDP in the current fiscal year, the RBI rather optimistically posits that an early containment of the pandemic may impart an upside surprise to its outlook. Interestingly, its analysis of the macro-economic environment skirts the potential challenges that heightened tensions with China, one of India’s largest trading partners and, in recent years, a source of inbound foreign capital, could pose to the economy. The central bank has therefore opted to focus its energies on trying to untangle the kinks hindering the flow of credit amid more than adequate liquidity, wary lenders and severely stressed borrowers. The restructuring, resolution and enhanced gold loan proposals mooted by the RBI acknowledge the sheer scale of the pandemic’s devastation on the finances of firms and households. The onus now is on Governor Das to ensure that the stability of the financial sector is safeguarded even as loan terms are reset to protect otherwise viable businesses. Any harm to financial stability risks undermining the economy as a whole.


Important Vocabs:-

1. Prudently (Adv)- in a way that shows care and thought for the future. बुद्धिमानी से

2. To Keep Its Powder Dry (Idiom)-to wait before taking action, but be ready to take action if it is necessary.

3. Unprecedented (Adj)-never done or known before. अभूतपूर्व

4. Edged Over (Phrase)-To have an advantage over one.

5. Upper Bound (N)-A number that is greater than or equal to every number in a given set of real numbers.

6. Vowing (V)-to make a determined decision or promise to do something.

7. Accommodative (Adj)-intended to stimulate economic activity by lowering interest rates.

8. Prognosis (N)-a forecast of the likely outcome of a situation. पूर्वानुमान

9. Robust (Adj)- strong and healthy; vigorous. मजबूत

10. Headwinds (N)-a force or influence that inhibits progress. विपरीत परिस्थितियों

11. Macro-Economic (Adj)-relating to the economic system of a whole country or large region. वृहद आर्थिक

12.Skirts (V)-to avoid dealing with (an issue).

13. Untangle (V)-To successfully deal with a problem or difficulty. सुलझाना

14. Kinks (N)-problem, difficulty, obstacle, drawback, snag, etc. अड़चनों

15. Mooted (V)- raise (a question or topic) for discussion; suggest (an idea or possibility). विचार करना


अनिश्चितता के बीच चेतावनी: RBI ब्याज दरों पर

अगस्त ८, २०२०

मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण के बारे में चिंताओं का हवाला देते हुए आरबीआई ब्याज दरें रखता है
आरबीआई ने "अत्यधिक अनिश्चितता" का हवाला देते हुए महंगाई और आर्थिक गतिविधियों के लिए मौजूदा दृष्टिकोण की विशेषता का हवाला देते हुए अपने पाउडर को सूखा रखने का फैसला किया है। यह देखते हुए कि महामारी से "अभूतपूर्व झटके" ने अर्थव्यवस्था को बल दिया है, आरबीआई ने कहा कि मौद्रिक नीति समिति ने एक वसूली का समर्थन करने की प्रधानता को मान्यता दी है, यह अनिवार्य रूप से अपने मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण जनादेश को ध्यान में रखते हुए था। कीमतों पर तस्वीर कई अनिश्चितताओं से घिर गई है। हालांकि 6.1% की अनंतिम जून सीपीआई मुद्रास्फीति पढ़ने ने 4% से अधिक / 2% के अनिवार्य मध्यम अवधि के लक्ष्य की ऊपरी सीमा से ऊपर उठाई थी, भोजन की कीमतों में एक स्पाइक के साथ-साथ उच्च परिवहन ईंधन और कच्चे माल से लागत धक्का दबाव मूल्य मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण को अस्पष्ट करने के लिए संयोजन कर रहे थे। यह सुनिश्चित करने के लिए कि नीतिगत रुख, समायोजनकारी है, जब तक कि विकास को पुनर्जीवित करने के लिए आवश्यक है, गवर्नर शक्तिकांत दास ने जोर देकर कहा कि आरबीआई दरों पर कार्य करने के लिए तैयार था, जब मुद्रास्फीति में एक स्थायी कमी देखी गई थी। अभी के लिए, हालांकि, अनुमानों को प्रोत्साहित करने की तुलना में कम है। आरबीआई के सर्वेक्षण में घरों की कीमतों में बढ़ोतरी के नवीनतम दौर से पता चलता है कि उपभोक्ताओं को उम्मीद है कि मुद्रास्फीति निकट भविष्य में बढ़ेगी - यह एक अनुमान है कि आरबीआई का आकलन मोटे तौर पर पीछे है।
अर्थव्यवस्था पर प्रभाव भी चिंताजनक है। जबकि आरबीआई ग्रामीण अर्थव्यवस्था को कृषि द्वारा मजबूत प्रदर्शन के पीछे एक मजबूत वसूली में बदलने की उम्मीद करता है, केंद्रीय बैंक के जुलाई के सर्वेक्षण में उपभोक्ता भावना में गिरावट घरेलू मांग में अधिक व्यापक पुनरुद्धार की संभावनाओं को कम करती है। इसके अतिरिक्त, बाहरी मांग मंदी में एक विश्व अर्थव्यवस्था से और वैश्विक व्यापार सिकुड़ती है। चालू वित्त वर्ष में वास्तविक जीडीपी में संकुचन का पूर्वानुमान लगाते हुए, आरबीआई ने आशावादी रूप से यह माना है कि महामारी का एक प्रारंभिक नियंत्रण इसके दृष्टिकोण को उल्टा आश्चर्य प्रदान कर सकता है। दिलचस्प बात यह है कि मैक्रो-इकोनॉमिक एनवायरनमेंट का इसका विश्लेषण भारत के सबसे बड़े व्यापारिक साझेदारों में से एक चीन के साथ तनाव को बढ़ाने वाली संभावित चुनौतियों को हल करता है और हाल के वर्षों में, इनबाउंड विदेशी पूंजी का एक स्रोत, अर्थव्यवस्था को गति दे सकता है। इसलिए केंद्रीय बैंक ने पर्याप्त तरलता, सावधान उधारदाताओं और गंभीर रूप से तनावग्रस्त उधारकर्ताओं की तुलना में क्रेडिट के प्रवाह में बाधा डालने वाले किंक को अनसुना करने की कोशिश पर अपनी ऊर्जा केंद्रित करने का विकल्प चुना है। भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा लूटे गए पुनर्रचना, संकल्प और संवर्धित स्वर्ण ऋण प्रस्तावों ने फर्मों और घरों के वित्त पर महामारी की तबाही के व्यापक पैमाने को स्वीकार किया है। अब यह सुनिश्चित करने के लिए राज्यपाल दास पर है कि वित्तीय क्षेत्र की स्थिरता को सुरक्षित रखा जाए, क्योंकि ऋण की शर्तें अन्यथा अनुकूल व्यवसायों की रक्षा के लिए रीसेट की जाती हैं। वित्तीय स्थिरता के लिए कोई भी नुकसान अर्थव्यवस्था को समग्र रूप से कम कर देता है।