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Contraction slows: On signs of economic recovery

Aug 3, 2020

As lockdown restrictions ease, the economy sees the first signs of recovery
The latest data on output at the eight core industries point to tentative signs that the pandemic-spurred economic contraction may have begun to bottom out. Commerce Ministry provisional figures show that while overall production at the infrastructure industries extended their year-on-year decline to a fourth straight month in June, shrinking 15%, the pace at which activity contracted slowed for a second consecutive month following April’s precipitous 37% plunge. The sector-wise performance also affirms that the gradual reopening since June appears to have helped tease back some smattering of demand in the economy. Of the seven industries that extended their contractions, only coal shrank at a faster pace (-15.5%) than in May, when production had declined 14%. Refinery products, the largest weight on the index contributing 28%, shrank 8.9% marking an improvement from the 21.3% contraction seen the previous month. The lifting of restrictions on inter and intra-State movement of persons and goods revived both vehicular movement and, consequently, demand for auto fuels. With personal modes of mobility preferred given the fear of infection, petroproduct consumption grew 11% month-on-month in June. Electricity output too fell at a slower 11% pace than the preceding month’s 14.8% slump, again signalling an uptick in demand from some manufacturing clusters including in western and northern India.
Among the other sectors, while steel production continued to tumble — output shrank by more than a third (-33.8%) from June 2019 — cement appeared to have put the worst behind as urban construction and projects under the rural job guarantee scheme spurred demand. Cement output fell 6.9%, a sharp deceleration in the pace of decline from May’s 21.4% contraction. Fertilizers, the only industry to post growth for a second straight month, however, saw the expansion ease to 4.2%, from 7.5% in May. Still, with monsoon activity above normal so far this year, kharif sowing was almost 14% higher as on July 31 than at the same time in 2019. With the IMD forecasting above average rainfall in August and September as well, the outlook for the agriculture-reliant rural economy is far more promising than for most other sectors. To be sure, the economy is still a fair distance from a sustained turnaround with other data flagging the risks to a recovery. For one, the significant shortfalls in GST collection point to the difficulties the central and State governments are facing in garnering crucially needed revenue. This has already swelled the fiscal deficit at the end of the first quarter to 83% of the full year’s target. With the new infections curve showing no signs of plateauing as yet, policymakers have the unenviable task of stemming the COVID-19 tide without dampening economic momentum.

Important Vocabs:-

1.  Contraction (N)-reduction, cut, decrease, weakening, retrenchment, abatement, curtailment,etc. संकुचन

2. Tentative (Adj)- not certain or fixed; provisional.

3. Spurred (V)- promote the development of; stimulate.  उत्तेजित करना

4. Bottom Out (Phrasal Verb)-to reach a lowest or worst point usually before beginning to rise or improve. निम्नतम बिंदु पर पहुँचना

5. Plunge (N)- an act of jumping or diving into water. कूद

6. Smattering (N)-a very small amount or number.

7. Mobility (N)- the ability to move or be moved freely and easily. गतिशीलता

8. Tumble (V)-to become smaller, weaker, or less important. लुढ़काव

9. Deceleration (N)- reduction in speed or rate. मंदी

10. Forecasting (V)-predict or estimate (a future event or trend). पूर्वानुमान

11. Reliant (Adj)- dependent on someone or something. निर्भर

12. Turnaround (N)-an abrupt or unexpected change, especially one that results in a more favourable situation.

13. Plateauing (V)- reach a state of little or no change after a time of activity or progress.

14. Unenviable (Adj)-difficult, undesirable, or unpleasant. अवांछनीय

15. Stemming (V)-to stop or hinder the spread of (something).

संकुचन धीमा: आर्थिक सुधार के संकेतों पर

अगस्त ३, २०२०

जैसा कि लॉकडाउन प्रतिबंधों में आसानी होती है, अर्थव्यवस्था में सुधार के पहले लक्षण दिखाई देते हैं
आठ प्रमुख उद्योगों के उत्पादन के नवीनतम आंकड़ों से संकेत मिलता है कि महामारी फैलने वाले आर्थिक संकुचन की शुरुआत नीचे की ओर हो सकती है। वाणिज्य मंत्रालय के अनंतिम आंकड़े बताते हैं कि बुनियादी ढांचा उद्योगों में कुल उत्पादन में साल-दर-साल गिरावट आई है, जो जून में चौथे सीधे महीने में 15% कम हो गई है, जिस गति से अनुबंध लगातार दूसरे महीने अप्रैल के 37% के बाद धीमा हुआ डुबकी। सेक्टर-वार प्रदर्शन यह भी पुष्टि करता है कि जून के बाद से धीरे-धीरे फिर से खुलने से अर्थव्यवस्था में मांग में कमी आई है। जिन सात उद्योगों ने अपने संकुचन को बढ़ाया, उनमें से केवल मई की तुलना में तेज गति (-15.5%) में कोयला गिरा, जब उत्पादन में 14% की गिरावट आई थी। रिफाइनरी उत्पादों, सूचकांक पर सबसे बड़ा वजन 28% योगदान देता है, पिछले महीने देखे गए 21.3% संकुचन से 8.9% का सुधार हुआ। व्यक्तियों और वस्तुओं के अंतर और अंतर-राज्य आंदोलन पर प्रतिबंधों को उठाने से दोनों वाहनों के आंदोलन को पुनर्जीवित किया गया और, परिणामस्वरूप, ऑटो ईंधन की मांग। संक्रमण के डर को देखते हुए गतिशीलता के व्यक्तिगत तरीकों के साथ, जून में पेट्रोप्रोडक्ट की खपत महीने-दर-महीने 11% बढ़ी। बिजली उत्पादन भी पिछले महीने के 14.8% की तुलना में 11% की धीमी गति से गिर गया, फिर से पश्चिमी और उत्तरी भारत सहित कुछ विनिर्माण समूहों से मांग में तेजी का संकेत दिया।
अन्य क्षेत्रों में, जबकि इस्पात उत्पादन जून 2019 से एक तिहाई (-33.8%) से अधिक उत्पादन में गिरावट जारी रहा - सीमेंट ने शहरी निर्माण के रूप में सबसे खराब स्थिति दिखाई और ग्रामीण रोजगार गारंटी योजना के तहत परियोजनाओं की मांग बढ़ गई। सीमेंट उत्पादन 6.9% गिर गया, जो कि मई के 21.4% संकुचन से गिरावट की गति में तेज गिरावट है। उर्वरक, एक दूसरे सीधे महीने के लिए विकास को पोस्ट करने वाला एकमात्र उद्योग है, हालांकि, मई में 7.5% से विस्तार में 4.2% की आसानी देखी गई। इस वर्ष अब तक सामान्य से अधिक मानसून गतिविधि के साथ, खरीफ की बुवाई 31 जुलाई को 2019 में एक ही समय में लगभग 14% अधिक थी। आईएमडी अगस्त और सितंबर में औसत वर्षा से ऊपर की भविष्यवाणी के साथ, कृषि के लिए दृष्टिकोण। अधिकांश ग्रामीण क्षेत्रों की तुलना में ग्रामीण ग्रामीण अर्थव्यवस्था कहीं अधिक आशाजनक है। यह सुनिश्चित करने के लिए, अर्थव्यवस्था अभी भी अन्य डेटा के साथ एक निरंतर बदलाव से एक उचित दूरी है जो जोखिमों को एक पुनर्प्राप्ति के लिए चिह्नित करती है। एक के लिए, जीएसटी संग्रह में महत्वपूर्ण कमी केंद्र और राज्य सरकारों को कठिनाइयों की ओर इशारा करती है, जो राजस्व की महत्वपूर्ण जरूरत है। इसने पहले वर्ष के लक्ष्य के पहले तिमाही के अंत में राजकोषीय घाटे को पूरे वर्ष के 83% तक पहुंचा दिया है। नए संक्रमण वक्र के कारण अभी तक पठार का कोई संकेत नहीं दिखा, नीति निर्माताओं के पास आर्थिक गति को कम किए बिना COVID-19 ज्वार को उपजी करने का अकल्पनीय कार्य है।